20201027前海期貨金鉆精選
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宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：新冠疫情。?
宏觀新聞：1、中國(guó)共產(chǎn)黨第十九屆中央委員會(huì)第五次全體會(huì)議在京召開。中央委員會(huì)總書記習(xí)近平代表中央政治局向全會(huì)作工作報(bào)告，并就《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議（討論稿）》向全會(huì)作了說(shuō)明。2、海南出臺(tái)《海南自由貿(mào)易港制度集成創(chuàng)新行動(dòng)方案（2020-2022年）》，制定18項(xiàng)行動(dòng)、60項(xiàng)任務(wù)清單。方案提出，實(shí)施進(jìn)出口商品管制負(fù)面清單管理；分階段開放資本項(xiàng)目，建立自由貿(mào)易港跨境融資宏觀審慎管理體系，開展QFLP和QDLP試點(diǎn)，建立健全新的跨境融資管理體制；實(shí)施農(nóng)村土地制度改革；建設(shè)國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)交互試點(diǎn)專用網(wǎng)絡(luò)及風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)等。3、中鋼協(xié)：10月中上旬全國(guó)粗鋼日產(chǎn)約305萬(wàn)噸，環(huán)比略有下降，預(yù)計(jì)全年粗鋼產(chǎn)量將超過(guò)10億噸，同比增長(zhǎng)3%-5%；鋼鐵企業(yè)四季度訂單較為飽滿，對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)大部分持謹(jǐn)慎樂(lè)購(gòu)態(tài)度；鋼價(jià)將相對(duì)平穩(wěn)，繼續(xù)呈小幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)。? ? ? 1-9月份，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)銷售收入33970億元，同比增5.44%；銷售成本30661億元，同比增6.13%；利潤(rùn)總額1375億元，同比降9.46%，降幅呈大幅收窄態(tài)勢(shì)；預(yù)計(jì)全年重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1800億元左右，同比小幅下降或持平。4、深圳市地方金融監(jiān)管局就《深圳市外商投資股權(quán)投資企業(yè)試點(diǎn)辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開征求意見(jiàn)。外商投資股權(quán)投資管理企業(yè)可以由外商獨(dú)資或中外合資形式發(fā)起設(shè)立，其控股投資者（普通合伙人）或控股投資者（普通合伙人）的關(guān)聯(lián)實(shí)體須近三年未受到所在國(guó)家（地區(qū)）司法機(jī)關(guān)和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰。5、商務(wù)部：目前，中俄雙方正在牽頭編制《至2024年中俄貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的路線圖》，將進(jìn)一步促進(jìn)兩國(guó)經(jīng)貿(mào)往來(lái)，服務(wù)兩國(guó)新時(shí)代經(jīng)貿(mào)務(wù)實(shí)合作。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：全球范圍的工業(yè)恢復(fù)與經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。
交易提示：加拿大Cenovus以29億美元收購(gòu)了Husky，收購(gòu)后Cenovus成為加拿大第三大油氣生產(chǎn)商。俄羅斯預(yù)計(jì)在2021年，從油氣行業(yè)中獲得780億美元稅收收入，占2021年預(yù)算總收入的32%（以烏拉爾原油價(jià)格45.3美元/桶計(jì)算）。新一個(gè)颶風(fēng)ZETA在美國(guó)加勒比海生成，BP開始撤離美國(guó)墨西哥灣海上鉆井平臺(tái)的工人。
盤面影響：在疫苗邏輯提振市場(chǎng)前，NYMEX輕質(zhì)原油可能在39-41美元/桶。本周原油價(jià)格預(yù)計(jì)先跌（疫情、利比亞增產(chǎn)超過(guò)預(yù)期），后漲（美國(guó)墨西哥灣颶風(fēng)ZETA經(jīng)過(guò)近海原油產(chǎn)區(qū)）。
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有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)大選。
交易提示：在當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)結(jié)束道路封鎖之后，MMG位于秘魯?shù)腖as Bambas銅礦運(yùn)輸已得到了恢復(fù)。此前，由于抗議者封鎖了位于Tuntuma的一條道路（距礦山200公里）之后，MMG不得不暫時(shí)中止了Las Bambas六天的運(yùn)輸活動(dòng)。
盤面影響：今日倉(cāng)單報(bào)價(jià)44-55美元/噸，均價(jià)較上周五不變；提單報(bào)價(jià)37-51美元/噸，均價(jià)較上周五不變，QP 11月。LME0-3貼水15.25美元/噸，進(jìn)口虧損在400元/噸附近。周一上午外貿(mào)銅市場(chǎng)交易氛圍較為冷清，買賣雙方活躍度都不高。10月底11月初到港貨源仍有在報(bào)，報(bào)價(jià)基本持平上周報(bào)價(jià)，早間詢得一般火法報(bào)價(jià)在45美元/噸附近，二牌報(bào)價(jià)在55美元/噸左右，而買方表現(xiàn)謹(jǐn)慎，需求極為清淡。在當(dāng)前消費(fèi)疲軟的情況下，濕法銅與非注冊(cè)銅、非標(biāo)相比并無(wú)優(yōu)勢(shì)，行情冷清。倉(cāng)單成交未聞，價(jià)格暫無(wú)變化。支持本輪銅走牛的因素正在逐漸減弱。短期來(lái)看，銅價(jià)缺乏驅(qū)動(dòng)因子，延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)的可能性較大。美國(guó)大選后，銅價(jià)可能更加明朗化。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：鐵礦石發(fā)運(yùn)。
交易提示：10月19日-25日，中國(guó)45港鐵礦到港總量到港量2532.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少48.8萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1172.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少28.3萬(wàn)噸。中國(guó)26港到港總量為2432.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少28.3萬(wàn)噸。
盤面影響：鐵水產(chǎn)量邊際放開，市場(chǎng)情緒相對(duì)偏弱，關(guān)注鋼鐵利潤(rùn)走擴(kuò)。?
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：國(guó)內(nèi)大豆壓榨量高企；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，上周國(guó)內(nèi)大豆壓榨量 220 萬(wàn)噸，比此前一周增 加 11 萬(wàn)噸，比上年同期的 175 萬(wàn)噸增加 45 萬(wàn)噸，比過(guò)去三年同期均值的 186 萬(wàn)噸增加 34 萬(wàn)噸。
（2）截至2020年10月26日，玉期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為19.03%，較上一個(gè)交易日18.61%，上升了0.42百分點(diǎn)。玉米基本面強(qiáng)勢(shì)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。
（3）截至2020年10月26日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為36.54%，較上一交易日22.79%，上升了13.75個(gè)百分點(diǎn)。豆粕波動(dòng)率擴(kuò)大，建議短期構(gòu)建買入跨式期權(quán)，做多波動(dòng)率。
盤面影響：由于國(guó)內(nèi)油粕需求較好，大豆供給充足，周度壓榨量維持高位，進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)收窄對(duì)豆粕價(jià)格形成支撐。??
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：南疆籽棉收購(gòu)價(jià)格；印度棉花收儲(chǔ)量。
交易提示：10月26日南疆阿克蘇40衣分機(jī)采棉報(bào)價(jià)7.08（+0.08）元/公斤，折皮棉價(jià)15307（+205）元/噸；喀什40衣分機(jī)采棉報(bào)價(jià)6.92（+0.01）元/公斤，折皮棉價(jià)14896（+26）元/噸。據(jù)外媒，印度政府部門在旁遮普邦、哈里亞納邦、拉賈斯坦邦和中央邦的MSP棉花收購(gòu)進(jìn)展順利。截至10月20日已收購(gòu)棉花236748包（折4萬(wàn)噸，按170kg/包），價(jià)值6.684億盧比惠及46706位農(nóng)民，去年同期收購(gòu)棉花2335包。
盤面影響：籽棉收購(gòu)價(jià)格繼續(xù)上行，盤面波動(dòng)加大，建議逢高短空。
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股指期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比。
交易提示：
今日上證綜指下跌0.81%,近30日漲跌幅0.11%,市盈率為13.8倍，市凈率為1.49倍。? ? ??
今日上證50下跌1.25%,股指期貨主力合約下跌1.73%,基差為-12.5,基差變化為-16.1,成交量變化為11%,持倉(cāng)量變化為-9%。
今日滬深300下跌0.57%,股指期貨主力合約下跌0.87%,基差為-21.24,基差變化為-28.72,成交量變化為11%,持倉(cāng)量變化為-3%。
今日中證500上漲0.02%,股指期貨主力合約上漲0.18%,基差為-34.18,基差變化為10.28,成交量變化為-4%,持倉(cāng)量變化為4%。
上證50ETF期權(quán)波動(dòng)率為26.11%,變動(dòng)幅度為0.26%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為134.78%,變動(dòng)幅度為-0.83%。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)9月耐用品訂單（10月27日晚公布）。
交易提示：美國(guó)耐用品訂單在疫情后報(bào)復(fù)性反彈，5月錄得15.7%的高增長(zhǎng)，隨后震蕩回落，至前值錄得0.5%，本次預(yù)測(cè)值為0.5%，市場(chǎng)預(yù)期最近三個(gè)月訂單數(shù)量基本持平，制造業(yè)復(fù)蘇明顯放緩。
盤面影響：目前非美貨幣強(qiáng)弱主要受美元波動(dòng)主導(dǎo)。美聯(lián)儲(chǔ)將通脹目標(biāo)調(diào)整為區(qū)間管理，為更長(zhǎng)時(shí)間保持低息刺激增長(zhǎng)做好了戰(zhàn)略鋪墊，中期會(huì)導(dǎo)致美元貶值壓力增加，但短期內(nèi)美元存在反彈可能；目前選情是左右“大選月”行情的主要推手，方向性行情需要在大選前景明朗后才會(huì)出現(xiàn)。
