20190411前海期貨：金鉆精選
? ? ? ? ? ? ?宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：減稅降費(fèi)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；貿(mào)易談判。
交易提示：上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)將加快落實(shí)“上海擴(kuò)大開(kāi)放100條”，深化電信、教育、醫(yī)療、文化、金融、制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域開(kāi)放，促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易、航運(yùn)、科技創(chuàng)新等核心功能。具體措施：在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)取消商用車(chē)、乘用車(chē)外資股比限制；試點(diǎn)取消證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、壽險(xiǎn)公司外資股比限制；爭(zhēng)取持牌金融機(jī)構(gòu)新型金融業(yè)務(wù)牌照率先落地。
盤(pán)面影響：放開(kāi)外資控股與中美談判一脈相承，有利于提升公司治理水平和股東權(quán)益。預(yù)計(jì)股市已見(jiàn)市場(chǎng)底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
?
? ? ? ? ? ? ?油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：EIA數(shù)據(jù)；原油產(chǎn)量。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，截至4月5日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增加702.9萬(wàn)桶至4.566億桶，汽油庫(kù)存大幅減少，庫(kù)欣原油庫(kù)存減少；有報(bào)道稱，委內(nèi)瑞拉3月原油產(chǎn)量下降至73.2萬(wàn)桶/日，減少28.9萬(wàn)桶/日。
盤(pán)面影響：美國(guó)原油庫(kù)存大幅增加，而汽油庫(kù)存下降，影響有限。關(guān)注供應(yīng)端變化，短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
?
? ? ? ? ? ? ?煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇裝置停車(chē)；現(xiàn)貨報(bào)價(jià)分化。
交易提示：本周內(nèi)蒙和山東都有裝置停車(chē)檢修，其中山東裝置產(chǎn)量為80萬(wàn)噸/年，內(nèi)蒙裝置產(chǎn)量為60萬(wàn)噸/年。河南和河北的部分廠家上調(diào)報(bào)價(jià)，而陜西則出現(xiàn)下調(diào)?，F(xiàn)貨報(bào)價(jià)開(kāi)工率繼續(xù)下滑，回落至68%附近。上周庫(kù)存繼續(xù)回落，華東港口庫(kù)存增加3.3萬(wàn)噸，而華南港口庫(kù)存則減少約4.35萬(wàn)噸，合計(jì)庫(kù)存回落至80.3萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：盡管下游對(duì)甲醇價(jià)格上漲消極對(duì)待，但臨近春季檢修，不宜過(guò)分悲觀。
?
? ? ? ? ? ? ?黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格走低20左右，報(bào)4050-4060，成交方面表現(xiàn)尚可，但是和前兩天沒(méi)法比。北材資源開(kāi)盤(pán)和昨天主流差不多，報(bào)3980-4020，盤(pán)中成交不行降價(jià)20-30，持昨日低價(jià)3960-3990，尾盤(pán)沒(méi)啥變動(dòng)，全天成交一般偏下。? ????????????
盤(pán)面影響：短期宏微觀利好因素共振，螺紋鋼價(jià)格短期將偏強(qiáng)。
?
? ? ? ? ? ? ?農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：關(guān)注MPOB月度報(bào)告。
交易提示：馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，3月末該國(guó)棕櫚油庫(kù)存環(huán)比下降4.6%至292萬(wàn)噸；3月份棕櫚油出口跳增22.4%至162萬(wàn)噸；3月份棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加8.3%至167萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：因棕櫚油需求向好提振馬棕出口環(huán)比大幅增加，庫(kù)存下降至五個(gè)月低位，但馬棕油產(chǎn)量攀升，導(dǎo)致馬棕庫(kù)存降幅不及預(yù)期。短期棕櫚油趨于區(qū)間震蕩整理。
?
? ? ? ? ? ? ?軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：USDA 4月份月報(bào)。
交易提示：根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的4月份全球產(chǎn)需預(yù)測(cè)，美國(guó)2018/19年度國(guó)內(nèi)消費(fèi)量調(diào)減，期末庫(kù)存環(huán)比增加。美國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)量調(diào)減至310萬(wàn)包，100多年來(lái)的最低水平，期末庫(kù)存為440萬(wàn)包，環(huán)比調(diào)增10萬(wàn)包，年度農(nóng)場(chǎng)均價(jià)仍為70美分。2018/19年度，全球消費(fèi)量調(diào)減導(dǎo)致期末庫(kù)存上升。全球期末庫(kù)存環(huán)比調(diào)增大約36萬(wàn)包，中國(guó)庫(kù)存增加抵消了中國(guó)以外庫(kù)存的減少。
盤(pán)面影響：受USDA報(bào)告對(duì)美棉的利空，美棉轉(zhuǎn)弱，鄭棉受其影響較弱，依然保持強(qiáng)勢(shì)，建議逢低買(mǎi)入。
?
? ? ? ? ? ? ?期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）截至2019年4月10日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為100.98%，較上一個(gè)交易日85.13%大幅上升了15.85個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的價(jià)格從高點(diǎn)回落，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
（2）截至2019年4月10日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為8.99%，較上一交易日9.25%下降了0.26個(gè)百分點(diǎn)。短期回落概率較大波動(dòng)率下行，建議持有做空波動(dòng)率頭寸。
（3）截至2019年4月10日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為15.36%，較上一交易日15.70%下降了0.34個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差?。?
?
? ? ? ? ? ? ?外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)3月PPI（4月11日晚公布）。
交易提示：美國(guó)PPI自18年6月的3.4%高點(diǎn)持續(xù)下滑，至上月錄得1.9%的結(jié)算低點(diǎn)，與17年7月持平，本次預(yù)測(cè)值為1.9%，市場(chǎng)預(yù)期PPI增長(zhǎng)保持現(xiàn)狀，不過(guò)通脹表現(xiàn)疲軟會(huì)加劇美聯(lián)儲(chǔ)采取寬松措施的預(yù)期，從而拖累美元。
盤(pán)面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么美元將出現(xiàn)上漲；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，那么美元將承壓下行。
