20190219前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：1月乘用車(chē)銷(xiāo)量。
交易提示：中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)1月份乘用車(chē)銷(xiāo)量202.11萬(wàn)輛，同比下降17.71%。中國(guó)1月份汽車(chē)銷(xiāo)量報(bào)237萬(wàn)輛，同比下降15.8%。1月29日，發(fā)改委等十部門(mén)印發(fā)推動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)方案，強(qiáng)調(diào)要促進(jìn)汽車(chē)消費(fèi)，包括持續(xù)優(yōu)化新能源汽車(chē)補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)、促進(jìn)農(nóng)村汽車(chē)更新?lián)Q代、加快繁榮二手車(chē)市場(chǎng)等。
盤(pán)面影響：汽車(chē)行業(yè)銷(xiāo)售繼續(xù)疲弱，但汽車(chē)增長(zhǎng)刺激政策及經(jīng)濟(jì)向消費(fèi)轉(zhuǎn)型將有助于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。國(guó)內(nèi)政策底已確認(rèn)，預(yù)期A股及人民幣有望延續(xù)震蕩反彈。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：原油出口；原油產(chǎn)量。
交易提示：JODI數(shù)據(jù)顯示，沙特12月原油出口環(huán)比下降54.5萬(wàn)桶/日至769萬(wàn)桶/日；有報(bào)道稱，尼日利亞1月原油產(chǎn)量為166萬(wàn)桶/日，12月為178萬(wàn)桶/日，尼日利亞沒(méi)有獲得這次OPEC+減產(chǎn)協(xié)議的豁免，減產(chǎn)額度為4萬(wàn)桶/日，以10月產(chǎn)量為基準(zhǔn)。
盤(pán)面影響：OPEC+減產(chǎn)協(xié)議得到較好執(zhí)行，沙特減少原油出口，對(duì)油價(jià)有支撐。短期原油價(jià)格震蕩偏強(qiáng)的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇港口庫(kù)存高企。
交易提示：甲醇現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)，截止上周四的甲醇港口庫(kù)存較高，華東和華南港口合計(jì)達(dá)到83.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加13.5%。
盤(pán)面影響：港口庫(kù)存高企將抑制甲醇價(jià)格表現(xiàn)，在下游甲醇制烯烴產(chǎn)能恢復(fù)之前，甲醇價(jià)格難有良好表現(xiàn)。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源報(bào)價(jià)3730-3740，較前一日降10-20，就目前季節(jié)而言，才開(kāi)始有交易，看不出量來(lái)，個(gè)別商家自己感覺(jué)尚可。北材資源報(bào)價(jià)3730-3750，成交也還沒(méi)啟動(dòng)。
盤(pán)面影響：等待需求釋放，短期螺紋鋼將以震蕩為主。
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ? ? 重點(diǎn)關(guān)注：馬棕產(chǎn)量及出口。
交易提示：2月1-10日，馬棕產(chǎn)量比1月份同期大降47.41%，SGS數(shù)據(jù)則顯示1-15日馬棕出口較上月同期增加4.2%。
盤(pán)面影響：主產(chǎn)國(guó)棕油高庫(kù)存拐點(diǎn)已現(xiàn)，國(guó)內(nèi)棕油庫(kù)存維持低位，且近月進(jìn)口不及預(yù)期，預(yù)期價(jià)格重心震蕩向上概率偏大。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：新疆種植面積預(yù)估；鄭棉倉(cāng)單數(shù)量。
交易提示：據(jù)新疆自治區(qū)統(tǒng)計(jì)局獲悉，2018年新疆棉花播種面積達(dá)3737萬(wàn)畝，比上年增長(zhǎng)12.4%；棉花產(chǎn)量達(dá)511.1萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)11.9%，占全國(guó)的83.8%，比上年提高了7.3個(gè)百分點(diǎn)。2月18日，鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單17191（-32）張，有效預(yù)報(bào)2016（+218）張。倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量：192017（+186）張，折76.8萬(wàn)噸，持續(xù)創(chuàng)近5年歷史新高。
盤(pán)面影響：春節(jié)長(zhǎng)假過(guò)后，下游紡織企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，紡企補(bǔ)庫(kù)或?qū)㈤_(kāi)始，建議逢低布局長(zhǎng)線多單。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
? 重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：（1）截至2019年2月18日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為81.71%，較上一個(gè)交易日86.21%下降4.5個(gè)百分點(diǎn)。隱波率偏高，預(yù)估繼續(xù)上升的概率偏低，可逢高做空波動(dòng)率。
（2）截至2019年2月18日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為21.24%，較上一交易日21.64%下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。目前隱波率變化較小，但中美貿(mào)易談判不確定性仍是市場(chǎng)情緒主導(dǎo)因素之一，建議短期少量做空波動(dòng)率。
（3）截至2019年2月18日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為17.2%，較上一交易日16.05%上升1.15個(gè)百分點(diǎn)。受市場(chǎng)活躍度限制，白糖期權(quán)波動(dòng)率易在開(kāi)盤(pán)、收盤(pán)時(shí)點(diǎn)附近出現(xiàn)異常變動(dòng)，建議規(guī)避。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)
交易提示：密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)2月錄得95.5，好于市場(chǎng)預(yù)期的93.5，同時(shí)好于前值91.2，不過(guò)距離18年12月的98.3還有一些差距。
盤(pán)面影響：數(shù)據(jù)表明消費(fèi)者信心有所恢復(fù)，并好于市場(chǎng)預(yù)期，將對(duì)美元形成一些支撐。
