20181101前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：中央政治局會議強調(diào)六穩(wěn)。
交易提示：根據(jù)中央政治局會議，將實施好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，做好穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期工作，有效應(yīng)對外部經(jīng)濟環(huán)境變化，確保經(jīng)濟平穩(wěn)運行。圍繞資本市場改革，加強制度建設(shè)，激發(fā)市場活力，促進資本市場長期健康發(fā)展。
盤面影響：中國經(jīng)濟由高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，增速放緩但結(jié)構(gòu)優(yōu)化，外加穩(wěn)增長穩(wěn)預(yù)期措施加快落地，預(yù)期市場不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，匯市股市有望低位企穩(wěn)。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：EIA數(shù)據(jù)；原油產(chǎn)量。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日當周，美國商業(yè)原油庫存增加321.7萬桶至4.26億桶，庫欣原油庫存增加，汽油庫存下降；有報道稱，OPEC 15個成員國10月份產(chǎn)量為3331萬桶/日，較9月增加39萬桶/日，阿聯(lián)酋和利比亞的產(chǎn)量增加抵消了伊朗因制裁的出口減少。
盤面影響：美國原油庫存持續(xù)增加，主要產(chǎn)油國產(chǎn)量增加，供應(yīng)憂慮減弱，短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：電廠庫存；進口煤政策。
交易提示：港口動力末煤5500大卡主流報價在645-650元/噸，大秦線運力恢復(fù)后，鐵路調(diào)入量增加，秦皇島港口庫存上升至486萬噸，貿(mào)易商小幅降價促成交。而產(chǎn)地受環(huán)保檢查影響，煤價較為堅挺。截至10月31日，六大電廠庫存已攀升至1623.26萬噸，存煤可用天數(shù)為39.26天遠高于去年同期，抑制了下游的采購積極性，日均耗煤量51.09萬噸左右。
盤面影響：港口與產(chǎn)地價格出現(xiàn)分化，下游已提前在淡季補庫，預(yù)計動力煤維持區(qū)間震蕩，上行空間非常有限。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源開盤價格繼續(xù)持穩(wěn)，報4660-4690，但是鋼廠反饋出貨情況比前一天差，表現(xiàn)不佳。另外據(jù)悉部分主流鋼廠的場內(nèi)庫存有增加，主要是保螺紋、減卷量。
盤面影響：現(xiàn)貨成交有轉(zhuǎn)淡跡象，關(guān)注庫存去化，螺紋鋼期貨預(yù)計仍以震蕩為主。
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有色金屬重點提示
重點關(guān)注：LME鋅庫存；鋅錠國內(nèi)社會庫存；上海地區(qū)鋅錠現(xiàn)貨升貼水。
交易提示：截至10月31日，LME鋅庫存為151025噸，較上周同期庫存下降10175噸。截至10月29日，國內(nèi)鋁錠社會庫存為15.29萬噸，較上周同期庫存減少1.07萬噸。10月31日，上海地區(qū)鋅錠現(xiàn)貨升水80元/噸。
盤面影響：國內(nèi)外鋅錠庫存繼續(xù)下降，但國內(nèi)下降速速趨緩。但近期美元指數(shù)上漲明顯，或拖累有色金屬的價格。滬鋅價格短期內(nèi)震蕩走弱概率較大。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：非洲豬瘟。
交易提示：根據(jù)農(nóng)村農(nóng)業(yè)部最新發(fā)布，近日全國再報3起非洲豬瘟疫情，分別為山西省陽曲縣、湖南省沅陵縣、云南省普洱市各發(fā)生一起疫情。同時，河南省獲嘉縣非洲豬瘟疫區(qū)封鎖將于10月31日零時解除。
盤面影響：非洲豬瘟仍在緩慢蔓延，生豬禁運解除有待時日，壓欄情況預(yù)期增加，短期仍有望支撐豆粕需求，進而支撐價格高位震蕩。
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軟商品重點提示
重點關(guān)注：皮棉加工量；籽棉收購價格。
交易提示：全國累計加工1630351噸。新疆累計加工1597175噸；其中，兵團企業(yè)529020噸，地方企業(yè)1068156噸。內(nèi)地累計加工33176噸；目前機采棉收購價格維持穩(wěn)定在5.7-5.9元/公斤；棉籽價格自新棉上市以來持續(xù)下跌，目前在1.53元/公斤左右。
盤面影響：市場悲觀情緒較濃，鄭棉繼續(xù)弱勢震整理，建議觀望。
期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示:（1）截至2018年10月31日，50ETF期權(quán)當日成交量認沽認購比為76.90%，較上一交易日72.11%上升4.79個百分點。近期日認沽認購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年10月31日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為23.61%，較上一交易日23.60%基本持平。隱波率處高位，市場情緒偏悲觀，策略上建議嘗試賣看漲賺取權(quán)利金收益。
（3）截至2018年10月31日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為14.73%，較上一交易日15.04%下降0.31個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：美國10月ISM制造業(yè)PMI（11月1日晚公布）。
交易提示：美國月度PMI在過去兩年里震蕩上升，最高于18年6月觸及61.3，在上月回落至59.8，本次預(yù)測值為59，市場預(yù)期將會繼續(xù)小幅下滑。
盤面影響：如果實際數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，那么美元將會繼續(xù)上漲；如果公布值弱于預(yù)期，則會使美元承壓回落。
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